2024年2月19日 天然牛黄行情分析 第1张

天然牛黄价格大幅上涨：原因与展望

近年来价格走势

天然牛黄是一种珍贵的中药材，其价格在过去十年中稳步上涨。从2023年开始，牛黄价格出现了爆发式增长。

2023年01月：50万左右一公斤 2023年04月：70万左右一公斤 2023年08月：100万左右一公斤 2023年11月：140万左右一公斤 2024年01月：突破160万一公斤

供需分析

牛黄的供给受到以下因素限制：

2024年2月19日 天然牛黄行情分析 第2张

仅有患有胆结石的牛才会产生牛黄。 牛养殖模式的变化导致牛黄产出率下降。 全球牛黄年产量约为4000公斤，其中中国产量占600-700公斤。

需求方面，牛黄主要用于以下中成药：

安宫牛黄丸：具有清热解毒、镇惊开窍的功效，常用于中风或高热神昏。 片仔癀：具有消炎、止痛、清热解毒的功效，常用于肝病治疗。

下游需求激增

牛黄价格持续走高的主要原因是下游需求的激增。疫情之下，高热症状病患持续增加，对安宫牛黄丸的需求也随之增长。

未来展望

笔者认为，短期内天然牛黄价格虚高，但长期来看仍有上升空间。

风险提示

进口牛黄：政府可能放松进口禁令，增加牛黄供给。 人工牛黄：人工牛黄技术不断发展，可能会替代天然牛黄。 下游需求减弱：牛黄下游产品价格上涨可能会导致需求下降。